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SCM Microsystems Marketperformer
24.10.2002
SES Research
Die Analysten von SES Research bewerten die SCM Microsystems-Aktie (WKN 909247) mit Marketperformer.
Die SCM Microsystems Inc. habe am 24.10.02 die Zahlen für das dritte Quartal 2002 bekannt gegeben. Demnach habe der Umsatz im dritten Quartal bei 40,9 Mio. US-Dollar und damit unter den Erwartungen von 44 Mio. US-Dollar gelegen. Das EBIT habe -3,8 Mio. US-Dollar betragen und damit recht signifikant unter den Prognosen eines ausgeglichenen Ergebnisses gelegen (-0,01 Mio. US-Dollar). Das Net Income habe -19,8 Mio. US-Dollar betragen. Diese Zahl lasse sich allerdings nicht mit der Erwartung vergleichen, da diese "Steueraufwendungen" in Höhe von 14 Mio. US-Dollar enthalte, die lediglich aus der buchhalterischen Rückführung aktivierter Verlustvorträge (Loss-Carry-Forwards) resultierten.
Ursache für die Verfehlung der operativen Prognosen sei die wenig zufriedenstellende Entwicklung im Bereich Digital-TV, insbesondere in Europa. Hier belaste die schwache Konjunktur und mangelnde Investitionsbereitschaft bei den entsprechenden Anbietern. Die für das dritte Quartal angekündigte Trennung vom Digital Media & Video-Bereich vollziehe sich ebenfalls schwierig. Man teile jedoch die Ansicht von SCM, dass es im derzeitigen Marktumfeld keinen Zeitdruck gebe, diese Division zu verkaufen.
SCM erwarte für das Gesamtjahr einen Umsatz von 169 bis 174 Mio. US-Dollar sowie ein operatives Ergebnis in Höhe von 0 bis 2,4 Mio. US-Dollar. Man habe bislang mit 183 Mio. US-Dollar Umsatz gerechnet und ein operatives Ergebnis von 2,7 Mio. US-Dollar erwartet. Vor dem Hintergrund der heutigen Quartalszahlen rechne man jedoch nur noch mit Umsätzen am unteren Ende der angegebenen Spanne und halte den Break Even auf Jahresbasis für das wahrscheinlichste Szenario.
Die Analysten von SES Research gehen davon aus, dass sie im Rahmen der Anpassung ihrer Prognosen den fairen Wert für SCM Microsystems von derzeit 12 Euro auf rund 10 Euro reduzieren werden und stufen die Aktie vor dem Hintergrund der jüngsten starken Kursanstiege von Outperformer auf Marketperformer herunter.
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